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环保及公用事业周报:三条主线把握当前环保投资机会,大生态+环保督察+煤改气

发布时间:2017-08-27    研究机构:广发证券

(1)我们看好大环保走向大生态的相关机遇,环保企业通过流域治理、特色小镇切入到大生态领域,从环境服务提供者、环保设施建设者转变为大生态的构建者,远期成长空间进一步打开。板块前期经历调整,龙头公司估值优势突出,推荐在手订单充足、估值低的大生态龙头:【启迪桑德】+【碧水源】+【葛洲坝(600068)】+【铁汉生态】,建议关注【理工环科】。(2)环保督查力度不断加大,短期内对“散乱污”企业进行关停,长期催化环境治理需求,建议相关工业大气治理标的【清新环境】【龙净环保】,关注工业水治理标的【上海洗霸】【久吾高科】。

相关污染数据的获取是进行环境问题治理的前提,对污染源的监测是生态环境保护的必备因素,建议关注环境监测标的【聚光科技】【先河环保】。(3)煤改气:《京津冀2017-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》发布,京津冀大气污染治理进入攻坚阶段,大气污染治理严格再严格的大方向逐步确定,京津冀散煤燃烧治理或为目前大气治理的重中之重,政府大力支持禁煤区建设,催化相关需求,推荐【百川能源】【迪森股份】;煤改气带动天然气产业发展,推荐【中天能源】。此外建议关注【大元泵业】【金鸿能源】。

(1)国改继续推进:16部委出台政策推动供给侧改革,鼓励大型发电集团整合重组。神华、国电继续停牌,国改有望加速推进。(2)煤电业绩有望改善:全国煤电上网价格上调一定程度上缓解了煤电企业的经营压力。传统夏季用电高峰过后,若煤价下半年下跌,煤电业绩将在2017年下半年呈现环比改善趋势,环渤海动力煤综合平均价格指数本周收于581元/吨,较上周略有下降;若煤价高位企稳,有望触发煤电联动调价机制,预计2018年上网电价将仍有3-4分/kWh的上调空间。建议关注煤电标的【华电国际】【上海电力】【华能国际】。

投资组合:【启迪桑德】+【碧水源】+【葛洲坝】+【铁汉生态】+【中天能源】+【百川能源】+【迪森股份】。

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